近年來(lái)，隨著(zhù)中國私募股權投資市場(chǎng)的發(fā)展與成熟，相對于直接投資的基金方式，私募股權母基金因其分散投資、降低風(fēng)險以及高水平、專(zhuān)業(yè)化等特質(zhì)迅速在資本市場(chǎng)發(fā)展起來(lái)。

“目前，中國母基金行業(yè)在2021年表現出七個(gè)特征：從募資規?？?，‘國家隊一枝獨秀’，強者恒強‘馬太效應’加速凸顯；以財富類(lèi)為代表的民營(yíng)市場(chǎng)化母基金面臨嚴重生存危機；引導基金走向規范化、市場(chǎng)化；全國首家S基金公開(kāi)交易所試點(diǎn)落地，S基金發(fā)展迎來(lái)巨大機遇；險資、銀行理財等資金進(jìn)場(chǎng)，募資端迎來(lái)回暖利好；各地設立母基金捷報頻傳，天使母基金迎來(lái)大爆發(fā)；金融行業(yè)全面開(kāi)放，內資與外資私募進(jìn)入同臺競技時(shí)代?！蹦富鹧芯恐行膭?chuàng )始人、水木資本董事長(cháng)唐勁草在中金啟元講堂中如是說(shuō)。

7月6日，第三十一期中金啟元線(xiàn)上直播講堂邀請唐勁草董事長(cháng)帶來(lái)《中國母基金行業(yè)現狀與發(fā)展趨勢》主題分享，煙臺財金集團組織員工觀(guān)看學(xué)習。

唐勁草開(kāi)篇簡(jiǎn)述了全球私募股權母基金行業(yè)發(fā)展歷程及海內外私募股權母基金的差異對比。接著(zhù)，他回顧了中國母基金行業(yè)歷史發(fā)展階段并從母基金從業(yè)機構人員現狀、母基金數量、整體資金規模等分析了行業(yè)總體情況。他指出，母基金作為投資行業(yè)的“源頭活水”，在賦能子基金、賦能企業(yè)、助推科技創(chuàng )新、支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展方面具有重要作用。但中國母基金行業(yè)，大量資金集中于頭部母基金，尤其是國家級母基金，行業(yè)集中度越來(lái)越高，政府引導基金、國有市場(chǎng)化母基金，強者恒強的“馬太效應”愈發(fā)凸顯。

隨后，唐勁草梳理了中國S基金發(fā)展全景。他認為，雖目前，中國S基金面臨賣(mài)家意愿不足導致S基金落地難、信息不對稱(chēng)導致交易效率低、不同轉讓方對同一資產(chǎn)估值的不同導致行業(yè)缺乏統一定價(jià)機制等現狀，但隨著(zhù)相關(guān)政策法規陸續出臺、股權投資和創(chuàng )業(yè)投資份額轉讓試點(diǎn)落地、投資者對基金資產(chǎn)流動(dòng)性有更高的需求，都會(huì )推動(dòng)私募股權二級市場(chǎng)快速高質(zhì)高效的發(fā)展。

中國母基金行業(yè)正經(jīng)歷深度調整階段，由以往的“粗放式投資”逐步邁入精細化發(fā)展。唐勁草預測，中國母基金行業(yè)發(fā)展機遇與挑戰并存，隨著(zhù)國家對經(jīng)濟增長(cháng)要求的提高帶來(lái)資金面緩解，以及政策對于多來(lái)源資金的不斷放開(kāi)，母基金將逐漸走向規范化、市場(chǎng)化、多元化。中國母基金行業(yè)將迎來(lái)更加健康有序的發(fā)展。

圍繞區域性基金管理中心建設，發(fā)揮政府引導基金產(chǎn)業(yè)引導和資本放大功能，煙臺財金集團管理的煙臺市新舊動(dòng)能轉換母基金參股設立子基金達到21支，基金總規模超過(guò)200億元，撬動(dòng)社會(huì )資本近170億元，累計投資項目163個(gè)，其中投資煙臺項目115個(gè)，為煙臺市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，助力實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中金啟元國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金由國家發(fā)改委和財政部發(fā)起設立，基金規模258億元，是國內首支也是最大的一支專(zhuān)注于新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )投基金投資和直接投資的國家級基金。煙臺財金集團參股國家級母基金，雙方在資本運作和資源共享等方面開(kāi)展戰略合作，協(xié)同共贏(yíng)，助力煙臺市區域性基金管理中心建設和新舊動(dòng)能轉換戰略實(shí)施，加速煙臺地區傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級，培育扶持更多的科技創(chuàng )新企業(yè)。